五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第(dì)二大的(de)破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度(dù)爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成为焦点，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提(tí)议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年(nián)均增长需控制小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两党在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡(xī)和(hé)其(qí)他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回(huí)付不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了(le)，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年(nián)第(dì)一(yī)季度(dù)韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国(guó)的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握(wò)的实时(shí)全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周(zhōu)期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思>

　　从(cóng)欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的(de)大(dà)顶，未来(lái)下(xià)跌(diē)空(kōng)间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美(měi)联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该(gāi)来(lái)的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终(zhōng)却(què)发现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的(de)世纪金(jīn)融危机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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