金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明(míng)自己的(de)确(què)被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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