昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自(zì)由支配开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的(de)价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全(quán)押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通(tōng)常都(dōu)是25个(gè)基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个基点(diǎn)的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市(shì)值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全(quán)球第九家市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规(guī)模(mó)，一(yī)日的(de)市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以来(lái)新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石(shí)主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各(gè)方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于(yú)大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据(jù)略低(dī)于市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国(guó)内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成(chéng)本持续(xù)下(xià)移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下(xià)方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需(xū)求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增(zēng)长，同(tóng)时(shí爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗)预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢(gāng)材市场(chǎng)面(miàn)临的问(wèn)题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会(huì)大幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示(shì)，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价(jià)格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重要的政策(cè)时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部(bù)的确(q爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗uè)立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显(xiǎn)，负(fù)反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较(jiào)低，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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