金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力(lì)量(liàng)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的>

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最(zuì)大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(ch低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的áng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大(dà)商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合(hé)计净(jìng)利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的(de)三十年中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局(jú)大变化的(de)背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免(miǎn)，但良好(hǎo)的(de)医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。