大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在(zài)业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级亦(yì)或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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