在股市高点成立(lì)的主动权益(yì)类定开(kāi)基金密集迎来(lái)开放日，近三个月(yuè)即将开放的(de)产品超3成跌破面(miàn)值，破净率达33％，亏(kuī)损(sǔn)最大产品成立满两年(nián)亏(kuī)损43％，部(bù)分产品(pǐn)甚至面(miàn)临清(qīng)盘(pán)危险(xiǎn)。

　　多位(wèi)行业内人士表示(shì)，主动权益定开基金的整(zhěng)体破净率与基金成立(lì)时间、基金投资策略，以及统计样本数(shù)量等众多因(yīn)素(sù)有关。其中，高点成(chéng)立是(shì)基金破(pò)净的重要(yào)原(yuán)因。同时，他(tā)们也建议基金公司要更(gèng)加前(qián)瞻性布(bù)局(jú)产品，克服短期盲目规模扩张冲动，从客户利益和导向开展产品的布局和发行。

　　近三月60只定开权益(yì)基金开放

　　破(pò)净率超30％

　　近日，华南一家基金公司发布公(gōng)告(gào)称，根据基金(jīn)法、基(jī)金运作管理办法、基(jī)金(jīn)合(hé)同的有关规定，公(gōng)司旗下(xià)主动权益一(yī)年定期(qī)开放(fàng)基金最近一个开放期(qī)为(wèi)2023年4月(yuè)20日至(zhì)2023年5月22日，若(ruò)该(gāi)开放(fàng)期最后一个(gè)开放日（即2023年5月(yuè)22日）日终，基(jī)金出现触发基金合同终(zhōng)止的情(qíng)形，基金管理人将(jiāng)终止《基金合同》，并按照(zhào)《基金合同(tóng)》约定履行(xíng)基金财产清算程序，无须召开基金(jīn)份额持有人大会。

　　根据公告，该(gāi)只基金的基金合同生效后(hòu)，若登记(jì)机构完成每(měi)个(gè)开放期最后(hòu)一个开放日的申购、赎(shú)回或转换业务申请确(què)认时，基金的(de)基金份(fèn)额持有人数量(liàng)不满200人或者基金资产净值(zhí)低(dī)于五千万(wàn)元，基(jī)金管理人在履行相关(guān)监管报告和信息披露程序后(hòu)终(zhōng)止基金合同(tóng)，无(wú)需召开(kāi)基金份额持有人大会(huì)。

　　截至2023年(nián)一(yī)季报，该只(zhǐ)偏(piān)债混合型基金管理规模0.79亿元，2021年4月成立以来(lái)两年多收益(yì)率-4.3％，最新净(jìng)值为0.957元，为(wèi)“固收+”基金中的破净(jìng)产品(pǐn)。

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月20日，5-7月份即将(jiāng)到期的(de)主动权益(yì)类定期开放基金有60只（份额合(hé)并计算）即将(jiāng)迎来开放日(rì)，目前破净产品（统计(jì)复权净值）为20只(zhǐ)，占比达到33.33％。破(pò)净率最(zuì)高的(de)产品成立(lì)两年(nián)来(lái)亏损超43％，目前基(jī)金净值仅为0.57元。

　　分月度来(lái)看，主(zhǔ)动权益类定开基金5-7月份破(pò)净率分(fēn)别为33.33％、26.92％、39.29％。而8-9月份，破净率更(gèng)是达到35.71％、80％。整体(tǐ)来看，破(pò)净率呈现逐月震(zhèn)荡上升(shēng)态势。

　　上海证券基(jī)金评价研究中心高级(jí)分析(xī)师孙桂(guì)平对此表示，一般而言，随着基金开放日临近，为了应对基(jī)金集中申赎影响，基金的投资策略可能倾(qīng)向于保守，权益仓位可能会有所降低。因(yīn)此，在权益市场表现不好时，距离开放日(rì)越(yuè)远，整体上破净率可能有增加趋势。当然，整(zhěng)体(tǐ)破(pò)净率情况也与基金(jīn)成立时间、基金投资策略，以及统计(jì)样(yàng)本数(shù)量等众(zhòng)多因素(sù)有关。

　　一位基金销售机构负责人也分(fēn)析(xī)，今年(nián)8、9月份到(dào)期的定开基(jī)金大多成立于2020年下(xià)半年，高点成立是基金破净(jìng)的重(zhòng)要原因；另(lìng)一(yī)方面，8、9月份到期的定开基金数(shù)量明(míng)显(xiǎn)少于(yú)5、6月份，虽然8、9月份破净(jìng)基(jī)金的数量较6、7月份并没有(yǒu)明显(xiǎn)上涨，破净率(lǜ)仍(réng)较高，可(kě)能也与基金的(de)发行节(jié)奏存在(zài)关系。

　　建议前瞻性布(bù)局产(chǎn)品

　　市场高点(diǎn)避免盲目规模扩张

　　据记者观察，从近三(sān)月即将迎来开放的定期开(kāi)放式(shì)基(jī)金(jīn)来看，多数成立于2020年(nián)下半年(nián)-2021年1季度，高点(diǎn)成立可能是(shì)部(bù)分基金破(pò)净的重要(yào)原因。