北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基(jī)金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多(duō)家(jiā)基(jī)金公司也发(fā)布公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是(shì)国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金(jīn)法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例(lì)、风险(xiǎn)收益特(tè)征和(hé)相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗(qí)下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符(fú)合(hé)基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(shì)表示(shì)，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的(de)加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交(jiāo)所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模(mó)公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度(dù)高。“预计(jì)随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存(cún)在差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预(yù)计(jì)次新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛(sài)道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公司进(jìn)行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)基金，未来(lái)一方(fāng)面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时(shí)会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金(jīn)持有北交所(suǒ)个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初(chū)期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能(néng)源行(xíng)业(yè)相关的(de)个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)看，北(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表běi)交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的(de)成长空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞争力，在(zài)研发(fā)投(tóu)入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估值(zhí)有(yǒu)向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重(zhòng)点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域。”

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