金融界(jiè)5月18日消息 “农(nóng)化巨头”先正(zhèng)达(dá)的A股上市之路可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过(guò)山(shān)车一般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际(jì)被(bèi)取消上会后，先正(zhèng)达的上市之路再(zài)添一段新的历程。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前(qián)做出决定终(zhōng)止对先正达集(jí)团股(gǔ)份有限公(gōng)司首次公(gōng)开发(fā)行股票并(bìng)在科创(chuàng)板上市，先正达集科创板IPO审核状态(tài)变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感(gǎn)叹之际。上交所发布答记者问对(duì)先正达是上市予以了回应(yīng)。上(shàng)交所相关(guān)负责人表示(shì)，已(yǐ)收到(dào)先正达(dá)集团(tuán)提交的撤(chè)回在科创板首(shǒu)发上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责(zé)人在(zài)回应中透露(lù)，先正达集(jí)团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊(zūn)重企业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持(chí)大(dà)型(xíng)农业科技企业上(shàng)市，推进(jìn)相(xiāng)关(guān)工作平(p湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号íng)稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创板向先正达(dá)关闭上市大门，并未做出明确解(jiě)释，至于外界(jiè)关心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科创板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑并(bìng)不是科创板将先正达拒之门外(wài)的(de)原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上(shàng)会(huì)。对于审议会议取消(xiāo)原因，市场人(rén)士分析不(bù)排(pái)除是出(chū)于市场稳(wěn)定考虑，“目前国(guó)际(jì)国内(nèi)形(xíng)势复杂，又正处(chù)于(yú)全面实行(xíng)注册制(zhì)改(gǎi)革关键期，主板首批注(zhù)册(cè)企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正达集团自(zì)身规模和募集(jí)资金量较大(dà)，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国中化(huà)集(jí)团与中国化工集(jí)团旗下农(nóng)化(huà)板块业(yè)务整合而成，主(zhǔ)要(yào)由瑞(ruì)士先正(zhèng)达、安道麦及中(zhōng)化(huà)集团(tuán)农业业务组成，直到2022年才(cái)运行满三年(nián)。

　　先正达集团(tuán)控(kòng)股股东为农化公(gōng)司，农(nóng)化公(gōng)司由中国(guó)中化通过其(qí)全资子公司(sī)中国化(huà)工间(jiān)接全资(zī)持有，实际控制人系(xì)国(guó)务院国资委。集(jí)团旗下(xià)现(xiàn)分四个业务单元：总部位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达(dá)植保(bǎo)、总部位于美(měi)国芝加(jiā)哥的先正达种子、总部(bù)位于以色列的安道麦以及先正达集团(tuán)中(zhōng)国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中(zhōng)东地(dì)区、中国及除中国(guó)以外的(de)亚太(tài)地(dì)区。

　　先(xiān)正达集团主营业务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产与销售，并从(cóng)事(shì)现代(dài)农业服(fú)务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在全(quán)球植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名(míng)第三；在中国植保行业排名第一(yī)、种子(zi)行业(yè)排名第一、作物营养行(xíng)业排名第一。2019年(nián)至2022年，先正达分(fēn)别实现营业(yè)收(shōu)入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期(qī)归母净(jìng)利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集团资(zī)产总(zǒng)额(é)为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景(jǐng)雄厚，但是先(xiān)正(zhèng)达(dá)自身质(zhì)地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉(yù)账面价值惊(jīng)人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)公司归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司股(gǔ)东权益合(hé)计(jì)的金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函中(zhōng)要(yào)求先正(zhèng)达就可(kě)能(néng)面(miàn)临(lín)的商誉减(jiǎn)值风险对公司(sī)财务状况的进一(yī)步影响(xiǎng)进行风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对(duì)此，先正达回复(fù)称，尽管(guǎn)报告期内公(gōng)司(sī)未对商誉计提减值，但如果被收(shōu)购(gòu)公司(sī)未来运营状况未能达到(dào)预期，公司可能面临(lín)商誉减(jiǎn)值的风险，建议投(tóu)资者(zhě)充分关(guān)注商(shāng)誉减(jiǎn)值(zhí)的(de)风险。

　　先(xiān)正(zhèng)达之前计划募资650亿(yì)元

　　先正达在(zài)被科(kē)创板终止前，是科创板现存排队企业中最(zuì)为“老资格(gé)”的企业(yè)。先正达(dá)集(jí)团于2021年(nián)6月宣布拟(nǐ)申(shēn)请科创板上市。当年9月，因发(fā)行(xíng)上市申请文件中(zhōng)记载的财务资(zī)料已过有效期，需要补(bǔ)充(chōng)提(tí)交，上交所中止其发行上(shàng)市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢(huī)复(fù)其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达(dá)之前计划募资(zī)650亿元，若能成(chéng)功上市(shì)，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前(qián)四。前(qián)三名分别是，农业银(yín)行(xíng)募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模(mó)的(de)募(mù)资规(guī)模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全(quán)球并购项目，剩(shèng)余(yú)195亿元用于偿还(hái)集(jí)团的(de)长期债务。

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