财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记者从(cóng)业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新(xīn)开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思佛教肉莲是什么(sī)路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿(shòu)、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国华(huá)人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，此次(cì)主要(yào)涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平(píng)安非银(yín)团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投(tóu)资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长端(duān)利(lì)率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提(tí)升(shēng)，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压力(lì)，寿(shòu)险产品(pǐn)本身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定(dìng)利(lì)率产品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单(dān)的预定(dìng)利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国(guó)在20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资(zī)承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外，低利率环(h佛教肉莲是什么uán)境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调(diào)预定(dìng)利率的方式来(lái)避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位震荡佛教肉莲是什么、权(quán)益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整评(píng)估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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