美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受(shòu)访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美国债务违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受(shòu)欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国(guó)政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际(jì)违(wéi)约的(de)可能(néng)性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是(shì加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)受到中国(guó)买(mǎi)家不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多(duō)数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延(yán)期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收(shōu)益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票(piào)据(jù)最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从预加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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