用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即云服务转型第二阶(jiē)段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市以来单季最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％，是(shì)2020年以(yǐ)来连续(xù)第三(sān)年净(jìng)利下滑。与此对应(yīng)的是(shì)，2020年以来公司股(gǔ)价持(chí)续大跌。merry什么意思 merry是彩虹社的吗>

　　这与用友网络(luò)3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共(gòng)振，大相迥(jiǒng)异(yì)。

　　目前，用(yòng)友网络(luò)股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年来单季(jì)最(zuì)大亏损

　　净利连续三年(nián)下滑

　　用友网络4月(yuè)28日(rì)晚间发布(bù)2023年第一(yī)季度报告，一季度实现营业收入14.75亿元(yuán)，同比(bǐ)增长15.3％；归属于上市公司(sī)股东的净亏(kuī)损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月(yuè)上市以来单季(jì)最(zuì)大(dà)亏损。

　　此(cǐ)前，用友网络发布的年报显示(shì)，2022年公司营收(shōu)92.62亿元，仅(jǐn)微增(zēng)3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是在(zài)2019年创(chuàng)下净利11.8亿元的历(lì)史(shǐ)最(zuì)高点之后(hòu)，用友网(wǎng)络连续第(dì)三年(nián)净(jìng)利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用友网络股价就总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛(gé)卫东等投(tóu)资者被套

　　在2022年股价大(dà)跌(diē)前，用友网(wǎng)络在股价相对高(gāo)点进(jìn)行了定增(zēng)融资。此次定增吸引了不少(shǎo)机merry什么意思 merry是彩虹社的吗构(gòu)参与，包括高(gāo)毅、葛(gé)卫东等知名(míng)机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露定增(zēng)结果，增发数(shù)量约1.7亿股(gǔ)，每股价格为31.95元(yuán)，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的私募大(dà)佬葛(gé)卫东(dōng)，也参与了定增，投入(rù)资(zī)金约2亿元(yuán)。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友网(wǎng)络发布的2021年业绩(jì)明显不及市场预期，2021年净利(lì)润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年(nián)各季(jì)度业绩更是(shì)连(lián)续(xù)爆雷：一季报净(jìng)利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的总持股数(shù)，也从2022年一季度的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其减(jiǎn)持数量至少有4100万股。其(qí)定增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服务转型第(dì)二阶段道(dào)阻且(qiě)长

　　在用友网(wǎng)络的(de)发(fā)展历史上(shàng)，其1.0阶段是通过财(cái)务(wù)软件服务企(qǐ)业的(de)会计电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软(ruǎn)件服(fú)务企业的信息化，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的(de)数智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略(lüè)是(shì)转型云服务业(yè)务，引领中国企业(yè)级服务市(shì)场。在(zài)此基础上，公(gōng)司(sī)2020年(nián)进入新的战(zhàn)略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联(lián)网架构(gòu)的企业互联网开发(fā)平台。2017年以来，其云平台(tái)、财务云、人力(lì)云等云产(chǎn)品(pǐn)得到逐步(bù)发展，各领域云上(shàng)线(xiàn)运营(yíng)、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了(le)第(dì)一个阶段(duàn)的”用友云”面世、云(yún)平台及领域服务快速(sù)发展，第二(èr)个(gè)阶段的统(tǒng)一底座(zuò)和服(fú)务融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和持(chí)续迭代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友(yǒu)云进入新(xīn)的发展(zhǎn)阶段。

　　从公司(sī)业务占比来看，用友网络云服务转型取得(dé)了(le)较大成(chéng)功。

　　2022年(nián)，其云服务(wù)业(yè)务实(shí)现收入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总营收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司主要(yào)收入来(lái)源并(bìng)继续扩大收入占比。

　　但(dàn)从(cóng)高(gāo)端市场(chǎng)份额来看，用(yòng)友却还是没(méi)有多大突破。《2021年中国工业软件发展白(bái)皮(pí)书》显示，国产ERP软件整体市(shì)占率超(chāo)过70％，其中用友市占率达到(dào)40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件(jiàn)占有率(lǜ)仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场(chǎng)曝出华为将在4月(yuè)启(qǐ)用自(zì)己研(yán)发(fā)的MetaERP软件之后(hòu)，用友网络(luò)股价直接跌停(tíng)。尽管(guǎn)华为目前仅(jǐn)为自用，并不一定会(huì)面向外部市场(chǎng)提(tí)供高端ERP软件，但股价的跌(diē)停，反应出(chū)市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也反应了其在(zài)高端市场的(de)进展不(bù)佳。

　　具(jù)体到财务(wù)和(hé)股价上，在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年(nián)-2019年，在其营(yíng)收逐渐增长的(de)同时，净利润也(yě)在同时逐年(nián)增长，且增幅远高(gāo)于营收增幅。对应(yīng)到股(gǔ)价上(shàng)，在此(cǐ)期间，用(yòng)友网络股价大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但在用(yòng)友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第(dì)二阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅仅小幅(fú)增长(zhǎng)，几乎可以(yǐ)说是踏(tà)步不前(qián)，净利润却大幅(fú)下跌，股价也因此大跌，公司市值严重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友的市值还是有(yǒu)很大的(de)提升空间。但(dàn)从目前的(de)情况来看，用友(yǒu)3.0的第二阶段(duàn)，道阻且长。

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