30年“不败”的(de)可转债信仰，突然(rán)之间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值(zhí)的可(kě)转债，*ST搜特的可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌(diē)至(zhì)31.66元(yuán)，30年可转债历(lì)史上从未有过如(rú)此低价可转(zhuǎn)债，与此同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资金开始(shǐ)担(dān)心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股(gǔ)市场今天也继续不乐(lè)观(guān)，自周二盘中冲高到3400点跳水之后，市场(chǎng)持续(xù)回(huí)落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点，失守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块(kuài)下跌，深证(zhèng)成指(zhǐ)跌(diē)1.23％，创业板指数和(hé)科创(chuàng)50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元，与前一日有所缩(suō)量。

　　行业板块方面，此前(qián)最牛(niú)的传媒(méi)娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互(hù)联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询(fú)装、电力(lì)、旅(lǚ)游等行业(yè)逆(nì)势飘红上涨。

　　不过(guò)北(běi)上(shàng)资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只转债面(miàn)临退市

　　带(dài)崩整个低价转债市(shì)场

　　30年(nián)没有过的(de)可转(zhuǎn)债退市历史，在今年(nián)5月一下(xià)被打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债(zhài)被(bèi)告知(zhī)要退市，打(dǎ)破了30年来(lái)的可转债没有出现正股和转债退市的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜特转债持续暴(bào)跌，第2只打破历史来得太快(kuài)。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交(jiāo)易(yì)。

　　退市危机之(zhī)下，搜特转债(zhài)今(jīn)日再度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜(sōu)特转(zhuǎn)债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴(bào)跌，面值100元的转债如(rú)今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜(sōu)特转(zhuǎn)债的正(zhèng)股*ST搜特还在一字跌停(tíng)，最新(xīn)收盘(pán)价(jià)0.56元(yuán)，触发(fā)面(miàn)值(zhí)退(tuì)市已没什么悬念。

　　接(jiē)连(lián)的退市情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个(gè)低价转债，过去(qù)的双低策略似乎也不再奏(zòu)效。思创(chuàng)转债暴跌(diē)11％，而正(zhèng)股思创医惠(huì)只(zhǐ)跌了2％，塞力(lì)转(zhuǎn)债(zhài)暴跌(diē)8.19％，而正股塞力医(yī)疗只跌了0.21％；金(jīn)诚(chéng)转债、永吉转债等跌超6％。

　　如今(jīn)又(yòu)涌(yǒng)现(xiàn)大批价格跌破100元的低价转债，而一年前市场还在关(guān)注“消灭(miè)”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价格低于100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近(jìn)期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券商、银(yín)行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然后(hòu)持续下行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度翻红后(hòu)，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波(bō)动加剧，资金(jīn)分歧(qí)较大。

　　华泰证券近(jìn)日策(cè)略点评(píng)表(biǎo)示(shì)，4月新增社(shè)融、新增信贷、M2同比均低于(yú)Wind一致预期，一(yī)季度冲量明(míng)显+票据利率下(xià)行，数据走弱在方(fāng)向上(shàng)不超预期，但幅度(dù)较预期更大。

　　三点(diǎn)指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显走弱，单月新增创历史新低，与地(dì)产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀(dāo)差微升，基(jī)数效应(yīng)外，主因C端(duān)新增存款(kuǎn)转负(fù)；3）私人(rén)部门中长贷仍在修复(fù)→全A非金融企业(yè)盈利(lì)全年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反(fǎn)映的制(zhì)造业(yè)库存(cún)及产能(néng)周期位置看(kàn)，弹性(xìng)或有限。金融数(shù)据再次印证复苏成色需巩固，或(huò)提升政策(cè)加码“恢复和扩(kuò)大需求”的可能(néng)。

　　前海开源基(jī)金近(jìn)日也表示，后(hòu)续来看市场回落空(kōng)间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有韧性。4月出口同(tóng)比增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除基数效应外，欧美(měi)的韧性(xìng)与东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲的(de)需求均支撑了外需，内需同样在修复下市场分(fēn)子(zi)端(duān)边(biān)际向(xiàng)好。

　　第二、国内外流(liú)动性仍(réng)然偏(piān)好(hǎo)。国(guó)内看，4月政治局会议仍然强调稳增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动(dòng)性大概(gài)率(lǜ)仍然(rán)维持宽松，同样仍可能有增量政(zhèng)策出台，对(duì)市场均是呵(hē)护而非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市(shì)场基(jī)本已定价美联储本轮加息已至顶(dǐng)点(diǎn)，仍然(rán)存在区域银行风险隐患(huàn)同时通胀仍在(zài)下行下，后续海外(wài)流(liú)动性难更紧，外资对国内市场的流出压力不大。

　　总(zǒ小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询ng)体来看，权(quán)重板块内部的分化，热门板块交易性的波动是指数调整主因，但在内需修复、外需韧性，且国内政策(cè)呵护延续、外资流出(chū)压力不大(dà)下市(shì)场无大风险，震荡修复(fù)延续(xù)。

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