财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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