近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìn马云看未来商铺的前景g)争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交马云看未来商铺的前景易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用(yòng)增进(jìn)马云看未来商铺的前景机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于(yú)商(shāng)业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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