金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜(cài)粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限的(de)阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯(chún)碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑(huá)导(dǎo)致的(de)现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货重心(xīn)下(xià)移。从(cóng)09可能(néng)的向(xiàng)上驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能(néng)会构成反弹的驱动(dòng)。而目(mù)前(qián)来看(kàn)，投产的变(biàn)数预(yù)计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修的兑(duì)现造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从(cóng)3-4月的需求来聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯看，玻璃的(de)表现环比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的(de)水平(píng)，而这一点和下游(yóu)反馈和实际(jì)地产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们(men)还是(shì)得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近期的现货(huò)反馈来(lái)看(kàn)，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较(jiào)高水平，因此近月确实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路(lù)。

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