金(jīn)融(róng)界5月12日(rì)消息 国(guó)内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。<小舞去掉所有衣服是什么样子的/p>

　　光(guāng)大期货：白(bái)银(yín)深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布(bù)的数据，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力(lì)进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一(yī)方面，此(cǐ)前加息(xī)结束乃至(zhì)降息已(yǐ)然成(chéng)为一种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派站台的情况下(xià)，预计(jì)从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在此(cǐ)期间将(jiāng)面临经(jīng)济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属部(bù)分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳(láo)动力市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期(qī)下滑(huá)，白银(yín)因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期与小舞去掉所有衣服是什么样子的有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续(xù)上涨后(hòu)会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期(qī)将会(huì)继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联储政(zhèng)策(cè)转向宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金属承压回落，而(ér)铜铝等(děng)有色金(jīn)属大幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性(xìng)较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期与有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白(bái)银高位回落，下方(fāng)仍有一(yī)定(dìng)的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会(huì)测试23美元/盎(àng)司（5250元(yuán)/千克）关键支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行(xíng)情仍未走完，建议继续等白(bái)银(yín)行(xíng)情企稳再低(dī)位做多(duō)。美欧银(yí小舞去掉所有衣服是什么样子的n)行业危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行业风(fēng)险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续(xù)等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置(zhì)依然(rán)是(shì)核心(xīn)建(jiàn)议。

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