金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行(xíng)承日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的(de)重要内(nèi)容(róng)为“在(zài)服(fú)务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌(gē)。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续(xù)走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金(jīn)融）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续买入(rù)中特(tè)估的理(lǐ)由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金参(cān)与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累计(jì)有(yǒu)效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的(de)首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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