投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(sh二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ì)值一度突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、AD二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗M等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式(shì)的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很(hěn)美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēn二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗g)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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