孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重-橘子百科-橘子都知道

孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资范式之一：低估(gū)值(zhí)、高分(fēn)红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最鲜明的(de)共同特(tè)征：1）截至2022年底，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便(biàn)经(jīng)历年初以来的大幅(fú)上涨后，当(dāng)前这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营商股息率显著高于(yú)市场整体，较(jiào)高的分红(hóng)也成为其(qí)进可攻、退可守的重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的持(chí)续支撑和(hé)催化

　　政策持续支(zhī)撑和催(cuī)化，成为“中特估”中“一(yī)带一路”和运营商(shāng)板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路(lù)”十周(zhōu)年之际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中(zhōng)巴(bā)联(lián)合声明等，以及后(hòu)续5月召(zhào)开在即的第三届“一带一路”国(guó)际合作高峰论坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来，数(shù)字经济上升为国家战略，相关(guān)政策密(mì)集出台(tái)。今(jīn)年国务院改组又新设国家数据局。运营商作为“数字经济(jì)”的(de)基础设(shè)施(shī)，持(chí)续得(dé)到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)三：景(jǐng)气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升(shēng)值(zhí)的全年宏观主线(xiàn)驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源(yuán)链(liàn)整体性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖(lài)海外供应、同时下游需求基本集中在国内市场的方向之一，将充分受益于人(孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重rén)民(mín)币升值的宏观(guān)趋(qū)势。2）中国经(jīng)济复苏，下游领域需求预期回暖，能源产业链尤(yóu)其是行(xíng)业龙(lóng)头盈利(lì)已在修复。

　　四、沿着三条投资(zī)范(fàn)式，“中特(tè)估(gū)”重点关(guān)注哪些方(fāng)向？

　　除了能(néng)源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商等之外，当前我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路、港口）、大型银(yín)行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造(zào)船）：船(chuán)舶制造(zào)业作为国家重点支(zhī)持的战略性产业之一，近(jìn)年(nián)来(lái)经历了行业调(diào)整和产(chǎn)能过剩的困境，但近(jìn)期板块景气已在改善(shàn)：一方面，随着全球(qiú)航运市场需(xū)求正在增长，带来包括化学品船与成品(pǐn)油轮船的订单大幅提(tí)升(shēng)。另一方(fāng)面，国(guó)企改革推(tuī)动(dòng)造船企业重组整(zhěng)合和产能(néng)优化之下，国内(nèi)船(chuán)舶(bó)制造业已在逐(zhú)步实现结(jié)构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港(gǎng)口）：五一期(qī)间各项数据恢复良(liáng)好(hǎo)。业绩确(què)定性强(qiáng)，承(chéng)诺高分红，类(lèi)债属性突(tū)出。经济增速下行，高速公路、铁路、港(gǎng)口资产(chǎn)稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同时近几年(nián)，高速公(gōng)路及铁路(lù)板块(kuài)上(shàng)市公司(sī)更加注重(zhòng)投资人回报，多家(jiā)公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以及承(chéng)诺未来几(jǐ)年高分红水(shuǐ)平，给投资(zī)人带来(lái)确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济复(fù)苏大背景下融(róng)资(zī)需求(qiú)回暖，基(jī)本面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修复空(kōng)间。2023年以来，信贷需(xū)求连续三个月超(chāo)预(yù)期回暖，在(zài)稳(wěn)增长和扩(kuò)投资的(de)政策(cè)基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定且高(gāo)分红的板块(kuài)，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的(de)较低位置，修复(fù)空(kōng)间较大。