芦哲(zhé) 首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系(xì)人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我(wǒ)们将(jiāng)影(yǐng)响青年失(shī)业率的(de)因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素是青年(nián)人口和劳(láo)动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持(chí)平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不(bù)要忽略(lüè)分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业(yè)率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释(de)行业流向(xiàng)较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服(fú)务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)结(jié)构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初(chū)次(cì)进入(rù)劳(láo)动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业(yè)人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可(kě)能(n旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释éng)出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低(dī)到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如(rú)何(hé)推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的(de)主(zhǔ)要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着青年(nián)劳动力(lì)的变(biàn)化。这三(sān)个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业(yè)率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业率(lǜ)上升一(yī)定是失业(yè)增加的结(jié)果，这个判断对(duì)于(yú)全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来说并没有问(wèn)题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业(yè)率则不能忽视分母的变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却(què)从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因(yīn)就(jiù)是失业(yè)率的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约132万。国(guó)家统计局在3月就(jiù)业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前青年就业和失(shī)业人(rén)数的(de)基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校学生(shēng)；参(cān)与劳(láo)动力市(shì)场的青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去(qù)年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来青年劳动力总量(liàng)维(wéi)持在(zài)3219万，青年(nián)失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)来(lái)看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕(bì)业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业率(lǜ)一(yī)般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继(jì)续小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据(jù)月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查数据，青年失业(yè)主要(yào)原(yuán)因是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作(zuò)过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业(yè)人口(kǒu)中，第(dì)一大失业(yè)原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。各年(nián)龄(líng)段(duàn)失业(yè)人(rén)群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的，这一(yī)比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的(de)受教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教(jiào)育比例(lì)略低(dī)于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行(xíng)业(yè)来(lái)看(kàn)，青年失业(yè)人口的行业分布是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也贡献了(le)较(jiào)大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年(nián)失(shī)业人(rén)口来(lái)自(zì)何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就(jiù)业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服(fú)务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是国民经济(jì)分类的(de)农(nóng)业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和(hé)9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产等其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中各行业就业(yè)人员的受教育年限，来计(jì)算(suàn)各行业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的(de)平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行(xíng)业是过去十年青年就业(yè)流(liú)入的主要(yào)行业，吸纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例(lì)变动(dòng)与行业(yè)平均(jūn)受教育年(nián)限基本一(yī)致，即青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总人(rén)数(shù)），除以各行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)失(shī)业率大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业(yè)率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批(pī)发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息(xī)技术服(fú)务(wù)业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人(rén)员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平(píng)的(de)整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识(shí)密集(jí)型(xíng)服务业，如教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入长期下(xià)降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先(xiān)取决于(yú)城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量未来都(dōu)趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数(shù)量会较去(qù)年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限，从(cóng)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是(shì)低于其他(tā)年龄段群体，大部分青(qīng)年在(zài)校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统计(jì)局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参(cān)与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该(gāi)年(nián)龄段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在(zài)未来(lái)经济(jì)和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就业形(xíng)势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能(néng)会越来(lái)越重要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另(lìng)一部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人(rén)口已经(jīng)开始负增(zēng)长，未来青年(nián)失业(yè)率的变动可能出(chū)现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难(nán)以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)，这(zhè)也是人(rén)口长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年(nián)失业率的两个前(qián)置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业(yè)人(rén)口并未包含在内。因此，许多(duō)针对(duì)青年失(shī)业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是(shì)指城(chéng)镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿(yuàn)的(de)劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制(zhì)度于(yú)2005年正式实(shí)施(shī)，每年进(jìn)行两次(cì)全国劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调(diào)查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准确(què)反映劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市(shì)月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)正式在(zài)全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度(dù)人(rén)口调(diào)查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然(rán)存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股(gǔ)份有(yǒu)限公司

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