中国金融行业加速对外开(kāi)放，外资(zī)券商们的(de)2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股券(quàn)商(shāng)2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资(zī)控股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈利(lì)，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券同期(qī)获批的野村东方国(guó)际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官(guān)宣”合并，两家(jiā)国(guó)际金融巨头(tóu)均在国内拥(yōng)有外资(zī)控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资控(kòng)股券商面临的(de)“一参(cān)一(yī)控(kòng)”问题如何解决，仍是业内(nèi)关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”来看，依(yī)托(tuō)于各自(zì)股东资源(yuán)禀赋、深入财富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详(xiáng)情——

　　9家外资控股(gǔ)券商半数亏(kuī)损

　　对于国内各家证券公司来说，除(chú)了面临行(xíng)业“二八分(fēn)化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞(jìng)争也同样(yàng)带来压(yā)力。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券商(shāng)纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受(shòu)制(zhì)于市场(chǎng)行情、成立(lì)时间(jiān)、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有5家(jiā)出现亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证券(quàn)则延(yán)续(xù)自成立以(yǐ)来的亏损状态(tài)：2022年(nián)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股(gǔ)东增持而成为外资控股券商的汇丰(fēng)前海证券，业绩较(jiào)上年(nián)出现(xiàn)明显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上年(nián)同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监(jiān)会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8633.25万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和(hé)证券2022年(nián)实现营业收(shōu)入4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅(fú)进一(yī)步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下降(jiàng)，外资控股券(quàn)商也难(nán)以(yǐ)幸免(miǎn)。且新公司建设成本、业(yè)务(wù)费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等支出过高，在(zài)展业初(chū)期容易(yì)导(dǎo)致亏(kuī)损的产生。

　　与国(guó)内大(dà)型券(quàn)商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务影响有限，因此影响2021年(nián)业绩的主(zhǔ)要还是(shì)经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年投(tóu)行(xíng)业务手续(xù)费及(jí)佣金(jīn)净收入为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业(yè)支出则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管理(lǐ)费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花(huā)多(duō)”，导致业绩(jì)出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚(shàng)”念好了中国市场这本经。

　　具(jù)体来看，2022年(nián)共有4家外(wài)资控股券商(shāng)实(shí)现盈利，分别为(wèi)摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元(yuán) ）。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券和(hé)瑞银证券(quàn)均实现了营收(shōu)、净乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规(guī)模来看，截至2022年(nián)底，摩根大通证券(quàn)共有员工(gōng)210人(rén)，数量在行(xíng)业内排名(míng)下游，但其业绩(jì)已跻(jī)身(shēn)行(xíng)业(yè)中游水平，而这只(zhǐ)是摩根大(dà)通证券展(zhǎn)业的第三个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权(quán)，外(wài)高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一(yī)股(gǔ)东。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，摩(mó)根(gēn)大通证券2022年经纪(jì)业务大爆(bào)发(fā)，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)团队(duì)成(chéng)立已逾三(sān)年(nián)，2022年(nián)业务(wù)开展和(hé)运作取得进一(yī)步进(jìn)展，新客(kè)户(hù)开发稳步推进。摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)充分(fēn)利用全(quán)球化的平台(tái)优势，整(zhěng)合集团资(zī)源，持续关注并开拓传统(tǒng)QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外(wài)机构投(tóu)资者，目标客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合(hé)并

　　“一参(cān)一控(kòng)”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实现(xiàn)营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中国时间最(zuì)早的一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年(nián)年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明(míng)显，当期(qī)实(shí)现(xiàn)手续费净收入1.95亿(yì)元，同(tóng)比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其在2022年完(wán)成(chéng)了创业板注册制改(gǎi)革(gé)后的IPO保(bǎo)荐项(xiàng)目，积极(jí)筹备并参与了沪深交(jiāo)易所互(hù)联互通全球存(cún)托凭证业(yè)务等。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集(jí)团(tuán)和瑞银集团(tuán)股份公(gōng)司(sī)（UBS Grou乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲p）于2023年3月19日正式(shì)宣布达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞(ruì)士国(guó)家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入(rù)了此项交易(yì)。

　　上月瑞银发布一季报(bào)时表示，对瑞信的收购交易(yì)预计在6月(yuè)底前(qián)完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集团层面(miàn)的(de)合并对两家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)在(zài)中国展业情(qíng)况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出具了带强调事项段的无保留(liú)意见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银(yín)集团股份公司之间达成协议和合并(bìng)计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计(jì)划的(de)完成日尚(shàng)不明(míng)确。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股份(fèn)有限公司下属控(kòng)股(gǔ)子公司，未(wèi)来的运营和(hé)财务(wù)业绩受到上述(shù)合并可能(néng)产生的影响亦不明确，该事(shì)项表明存在可能导致(zhì)对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生重大(dà)疑虑的(de)重(zhòng)大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信方正证券，系证(zhèng)监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设(shè)立规(guī)则》后首家获(huò)批(pī)的(de)合资证券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信向(xiàng)瑞信方(fāng)正证(zhèng)券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正更(gèng)名为(wèi)瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易(yì)完成后，瑞信(xìn)将(jiāng)全资持(chí)有瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使(shǐ)得(dé)瑞银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券将受同一股(gǔ)东控制(zhì)。

　　根据《证券公司股权管理规定》，证券公司股(gǔ)东(dōng)以及股东的控股股东、实际控制人参股证券(quàn)公司的数量不得(dé)超过(guò)2家，其中控制证券公司的数量不得超过(guò)1家。在面临“一参一控(kòng)”的(de)限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或(huò)将面(miàn)临“一去一留(liú)”的(de)局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词(cí)。而透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”不难发现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成为其(qí)在中国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　例(lì)如(rú)，野村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)表(biǎo)示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业(yè)务持续推进(jìn)的(de)基础上(shàng)，新增了(le)特色投(tóu)资(zī)咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团(tuán)间(jiān)跨境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过服(fú)务手段的增加(jiā)及优化(huà)，为(wèi)客户提供多(duō)维度、一站(zhàn)式的(de)综(zōng)合(hé)性(xìng)金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管理业务将定位于“中国高端财(cái)富人群”，从产品(pǐn)配(pèi)置、人员建设、中后台支持以及集(jí)团跨境(jìng)合作四(sì)个方面入(rù)手，打造以产(chǎn)品为中心的业(yè)务核心竞争(zhēng)力，持续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京高华(huá)签(qiān)订《业务(wù)转让(ràng)协议》，受(shòu)让(ràng)北(běi)京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛高(gāo)华获证监会(huì)核发新增证(zhèng)券(quàn)经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自营(yíng)及代销金融(róng)产品业(yè)务的业务许可(kě)。2023年2月，高盛高(gāo)华(huá)与北(běi)京高华(huá)完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持(chí)续以资产(chǎn)配置(zhì)为核心(xīn)进行新产品和服务的研发(fā)工作，进(jìn)一步赋能部门为在岸客户提供财富管理综合(hé)解(jiě)决(jué)方案，丰富客户产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)选择，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财(cái)富管理平台(tái)未来战略规划，并进一(yī)步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推(tuī)进私(sī)募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境(jìng)投资新产品的研发，为(wèi)客户(hù)提(tí)供(gōng)直接(jiē)对接境外资(zī)本市场(chǎng)的机会。

　　另外(wài)，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造(zào)私人财富管理业务，这在具备(bèi)外(wài)资银(yín)行(xíng)股东背景的券商(shāng)中较为多见(jiàn)。例如，汇丰(fēng)前海证券表示(shì)，其于2022年4月正式成(chéng)立私(sī)人(rén)财富管理部(bù)，负责公司高净值个人客户综(zōng)合财富管理业务(wù)的(de)运(yùn)作。私人财富(fù)管(guǎn)理部(bù)以汇丰前(qián)海证券为(wèi)平台，依托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高净值和超高净值客(kè)户(hù)及其家族提供专业、多元及定(dìng)制(zhì)化的资产配置服务，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族(zú)信(xìn)托(tuō)资(zī)讯业务，与4家国内头部(bù)信(xìn)托公(gōng)司达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财富(fù)管理(lǐ)业(yè)务(wù)，依托国(guó)家(jiā)对粤港澳大湾区的(de)新(xīn)政举措，致力于(yú)发展财富管理大(dà)湾区(qū)业务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理部秉(bǐng)持着为客(kè)户进行全方(fāng)位(wèi)资产配置和满足客(kè)户全生命(mìng)周期财富管(guǎn)理的理念(niàn)，进一步(bù)完善投资解决方案和财富规划(huà)方面的业务，一方(fāng)面积(jī)极(jí)扩(kuò)充(chōng)现有架上策略(lüè)，精(jīng)选上架(jià)多支产品(pǐn)为客户在同一策略下提供差异(yì)化选择及(jí)多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着(zhe)中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场对外开放的力度不断加大，各外资金(jīn)融机(jī)构加速了(le)在境内设(shè)立控股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获(huò)批准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限(xiàn)于从事资(zī)产证券(quàn)化(huà)业(yè)务）。

　　值得关注的(de)是(shì)，渣(zhā)打证券(quàn)是首(shǒu)家新设(shè)的外商独资证券公司。就监管批(pī)复信息来(lái)看，渣(zhā)打(dǎ)证券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司全资(zī)设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券(quàn)在(zài)内，目前国内的外资控(kòng)股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券（中(zhōng)国(guó)）、高盛(shèng)高华证券(quàn)、渣打(dǎ)证券均为(wèi)外商(shāng)独资券商。从(cóng)数(shù)量上来看，外资控(kòng)股券商已成(chéng)为市场(chǎng)上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资券商的设立(lì)申请静待审批。截至(zhì)5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券(quàn)等多(duō)家(jiā)外资券商的设立申请仍处于证监会审批阶(jiē)段(duàn)。其(qí)中，法巴证券(quàn)和青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第(dì)一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易(yì)会满等先后在京(jīng)会见美国桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东方汇理、日(rì)本大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡(pō)淡(dàn)马锡、德国(guó)安(ān)联保(bǎo)险、意大利联合圣保罗银行、美(měi)国景顺(shùn)和(hé)高盛等国(guó)际金融(róng)机构负责人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责(zé)人普遍表示，此次来华(huá)亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中国(guó)经济和中国资本市场发展前(qián)景。近年来(lái)中国资本市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融(róng)机构和全(quán)球投资(zī)者(zhě)带来(lái)了实实在在(zài)的机遇。各金融机构(gòu)高度重视中国市(shì)场，将继续与(yǔ)中国(guó)深化合作(zuò)，积极拓展在华业务和投资，期待实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市(shì)场竞争(zhēng)，国内券商也(yě)纷纷(fēn)感(gǎn)受到(dào)了挑战和(hé)机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表示，外资(zī)机构来(lái)华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实现(xiàn)国民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机(jī)构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对(duì)本土证券公司既带来(lái)了国际金(jīn)融机构(gòu)全面(miàn)参与(yǔ)中国资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带(dài)来了通过(guò)与国际金(jīn)融机构直(zhí)接合(hé)作促进业(yè)务发展、提升(shēng)管理(lǐ)水平的(de)机(jī)遇(yù)。

　　西(xī)部(bù)证券也表示，当(dāng)前证券行(xíng)业(yè)集中度(dù)稳(wěn)中有升，头部券商竞争优势更趋明(míng)显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形成(chéng)，金融科技对行业发展理念的变革和重塑不断深化，外(wài)资券(quàn)商市(shì)场冲击将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，证券行业竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲