一度被称为“机(jī)构投资者风向标(biāo)”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个(gè)人(rén)投资者(zhě)不仅(jǐn)在新发(fā)基金中占(zhàn)据主流，存量产(chǎn)品也超过(guò)了机构(gòu)投(tóu)资(zī)者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基(jī)金(jīn)行业ETF投教工作成(chéng)效显著，ETF交(jiāo)易工(gōng)具优势被(bèi)投资者逐(zhú)渐认知，以及投资热点轮动加(jiā)快、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下(xià)，国内资本市场(chǎng)正在经历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转变。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投资(zī)者分散风险(xiǎn)，提高(gāo)市场交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个(gè)人(rén)占比84％

　　个人投(tóu)资者(zhě)成(chéng)为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月13日(rì)，今年新(xīn)成立的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一周披(pī)露的个人投资者平均占比83.9％，个(gè)人投资(zī)者俨然成为新发(fā)权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全(quán)市场数(shù)据(jù)看，2022年个人投(tóu)资者(zhě)比例为50.85％，同(tóng)比下降(jiàng)3.67个百分(fēn)点，但仍(réng)然在股抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年票ETF市场(chǎng)占比超过了机构资金。

　　抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年filled="f" type="#_x0000_t75">

　　针对个人投资者占(zhàn)比的变(biàn)化，华泰柏瑞(ruì)指数投(tóu)资部总监(jiān)助理、基金经(jīng)理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要(yào)集中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机(jī)构投资者做配(pèi)置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般(bān)出现，叠(dié)加全行业指数相关业务同(tóng)仁(rén)在ETF投教(jiào)工作上的共同努力，ETF作为交易(yì)工(gōng)具的优势(shì)，越来越被普(pǔ)通个人投(tóu)资者认知(zhī)，从而使(shǐ)个人股票占比(bǐ)的大(dà)幅提升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个(gè)人占比较高的现象，国(guó)泰基金也(yě)分(fēn)析，今年以来A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪比(bǐ)较积极，新发(fā)产品(pǐn)募资环境比(bǐ)较好，也越来越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资(zī)者(zhě)大(dà)部分由股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)化而(ér)来，这些个人投资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率(lǜ)大概率更高，相对于个股来说，也(yě)能更(gèng)好地(dì)分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人(rén)投资者“买新不买(mǎi)旧”的理念(niàn)扎根较(jiào)深，更倾向于交易新上市的ETF，而(ér)机构(gòu)投资(zī)者对于时间成本的把控(kòng)较严格，在(zài)看(kàn)准投资(zī)机会后，更倾向于去申购(gòu)老产(chǎn)品(pǐn)。

　　近(jìn)五年(nián)个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个(gè)人抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年增持宽基ETF，机构(gòu)增持行业或主(zhǔ)题ETF

　　从近五(wǔ)年数据(jù)看，个人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人(rén)在(zài)股票ETF产品中(zhōng)平均(jūn)占(zhàn)比为38％，2019年(nián)-2020年个人持(chí)有(yǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度占(zhàn)比达(dá)到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过了机(jī)构资金(jīn)，股(gǔ)票(piào)ETF作为“机构投资(zī)者风向(xiàng)标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比又(yòu)回落近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但仍然超(chāo)过了机(jī)构占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽(kuān)基(jī)ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分点(diǎn)；而(ér)个人投资者占(zhàn)比较(jiào)高(gāo)的行业或主(zhǔ)题ETF，同(tóng)期则从(cóng)60.6％的高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下降5.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　但由于国内ETF整体仍在扩张(zhāng)态势(shì)中，个人投资者在行业或主题ETF产(chǎn)品中占比下降(jiàng)，但绝对份额(é)也是(shì)在增长的(de)，这一数(shù)据更代(dài)表了(le)机构投资者对行业或(huò)主题ETF的认(rèn)可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认(rèn)为是ETF投教工作在(zài)发挥作(zuò)用。”李沐(mù)阳表(biǎo)示，在下沉(chén)调研的过程中(zhōng)，我们(men)发现大部(bù)分投资(zī)者都会将(jiāng)较为低风险的宽基ETF，比如(rú)沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜(qián)移默化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮演了资产组合(hé)配(pèi)置中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰基金也(yě)补充道，由于(yú)近年(nián)来行(xíng)业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮(bāng)助投资者把(bǎ)握比较均(jūn)衡的投资(zī)机会，受到(dào)资金关注(zhù)。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险(xiǎn)偏好有所降(jiàng)低(dī)，宽基ETF会比较(jiào)受(shòu)欢迎(yíng)；而(ér)在市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷(fēn)呈，机(jī)会(huì)又多上(shàng)涨空间(jiān)又大，风险偏好也随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基煜研(yán)究(jiū)也表示，近五(wǔ)年市场成交热情的提升带来(lái)了A股市场的大幅发展，个人投资者入市规(guī)模激增，而在经历(lì)了多种行情风格的锤炼后(hòu)，尤其(qí)是操作难(nán)度较高的2022年之后(hòu)，投资(zī)者们(men)对于跑(pǎo)赢(yíng)基准(zhǔn)的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基(jī)准的步(bù)伐；另(lìng)一方面，近(jìn)几年(nián)投资热点(diǎn)轮(lún)动较快，新(xīn)的(de)投(tóu)资(zī)领域带来了大(dà)量的学习成本，而ETF的投(tóu)资(zī)门槛较低，运作透明度(dù)较高，因而逐步获得个人投资(zī)者的认可。

　　具体来(lái)看，基煜研究分析，一是随着A股市场愈发成熟(shú)、有效(xiào)性提升(shēng)，个人(rén)投资(zī)者(zhě)对(duì)于β收益的认(rèn)知将越来越深入，近几年可以看(kàn)到更多(duō)投(tóu)资者会基(jī)于大势选择宽基投资(zī)工(gōng)具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场(chǎng)的(de)投资主线较(jiào)为(wèi)清晰，如消费、新能源(yuán)、医药等，因此行业(yè)主题基金ETF更容(róng)易(yì)受到(dào)追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)定(dìng)性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈(chéng)现(xiàn)明显的(de)提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年平均换手率也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，长(zhǎng)期(qī)来看，股票ETF市场个人(rén)占比超过机构(gòu)，有利(lì)于股民(mín)转为基(jī)民，为投资者分散风险，提(tí)升交易活跃度，长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性(xìng)。

　　国泰(tài)基(jī)金表示，ETF的(de)个人投资者大都由股民转化而来，个人投(tóu)资者发(fā)现ETF快捷、透明、成(chéng)本低廉且相比个股可(kě)以更好地平(píng)滑风险，也能够获得交易(yì)的参(cān)与(yǔ)感，于是更多选择通过(guò)ETF来参与(yǔ)市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风险更分(fēn)散波动也更小，因此个人投(tóu)资者(zhě)选择ETF而非股票，长远来看(kàn)可(kě)提高(gāo)A股市场的(de)稳(wěn)定性。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投资上可能(néng)交易频率(lǜ)更高(gāo)，也更(gèng)容(róng)易受(shòu)到(dào)市场(chǎng)消息的影响(xiǎng)，这对(duì)于我们基金管理人的持续运营和投(tóu)资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关人士称。

　　“更高的个人占比可(kě)能会带来(lái)更活(huó)跃的(de)交易(yì)，并带来更有(yǒu)吸引力(lì)的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年