海通(tōng)策略认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下(xià)滑(huá)，利润(rùn)向(xiàng)下游转移；中(zhōng)游制造盈(yíng)利(lì)增速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收(shōu)窄，计算(suàn)机和(hé)传媒表现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的盈利大(dà)增。 数字经济归(guī)母净(jìng)利单(dān)季同比已经开(kāi)始回(huí)升(shēng)，AI和半导体产业(yè)盈利有待改善，其中受益于(yú)国产替代的半导体材料和半导(dǎo)体设备维(wéi)持较高增速，其中设备盈利加速增(zēng)长；低碳经(jīng)济景气度高位回落，新型电(diàn)网盈利(lì)增速持续提升，主要受益于储能的快速发展。

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