财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎ比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁ng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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