近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在(zài)债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相(xi张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛āng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业(yè)的(de)良性竞争生态(tài)。

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