金(jīn)融界4月28日消息 为规范开(kāi)展(zhǎn)内地与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内外投资者合法权益，维护(hù)利率(lǜ)互换(huàn)市场秩序，中国人民(mín)银行(xíng)制定了《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人(rén)民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人表示，未来(lái)中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易和清(qīng)算额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者提(tí)供更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各(gè)方面情(qíng)况，在(zài)风(fēng)险可控(kòng)、对等互(hù)利的(de)原则(zé)下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中国人(rén)民银行有(yǒu)关(guān)部门(mén)负责人就《内地与(yǔ)香港利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂行办法》答记(jì)者问

　　一(yī)、符合中(zhōng)国(guó)人民银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于(yú)境外央行(xíng)、国际金(jīn)融组织(zhī)、主权财(cái)富基金(jīn)运(yùn)用(yòng)人民币投资银行(xíng)间市场有关事宜(yí)的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于进(jìn)一步做好境外机构投资者(zhě)投资银行(xíng)间债券市场(chǎng)有关事宜(yí)的公告(gào)》（中国(guó)人民银行(xíng)公(gōng)告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内地与(yǔ)香港债券市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办(bàn)法》（中(zhōng)国人民银(yín)行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外(wài)投资(zī)者等，可根据《内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行办(bàn)法》（以下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规定(dìng)参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外投资者(zhě)可以(yǐ)签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)前可以(yǐ)与交易(yì)对(duì)手方签(qiān)署经中国人民银行认可(kě)的衍生品主(zhǔ)协议或其他协议(yì)，包(bāo)括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品执行(xíng)协(xié)议（CDEA协(xié)议）等衍(yǎn)生品协议。境内投资(zī)者应当将是(shì)否签署(shǔ)协(xié)议(yì)、签署协议类型等事项向中(zhōng)国(guó)外汇交易中(zhōng)心备(bèi)案。目(mù)前，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会正在研究(jiū)制定(dìng)“互(hù)换通”衍生品协议，待其正式(shì)发布后也(yě)可供境(jìng)内(nèi)外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投(tóu)资(zī)者的投资(zī)范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者现阶段可在银(yín)行(xíng)间(jiān)市场开展符合集(jí)中清算(suàn)要求的人民(mín)币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境内(nèi)电子交易平台包括哪些？境外投资者的(de)对手方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前“北向(xiàng)互换通(tōng)”下受认可的境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场(chǎng)需求(qiú)加入(rù)其他受认可的电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)，受认可的境内电子交易平台为(wèi)中国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投资者(zhě)开展人民(mín)币利率(lǜ)互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关(guān)安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商(shāng)）与境外投资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换通”报价商(shāng)名单可(kě)在中国(guó)外汇交易中心网站上查(chá)询。

　　“北向互(hù)换通”交易在(zài)境内电子交(jiāo)易平台达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视为交易(yì)已确认(rèn)。境外投资者可通过(guò)中国(guó)人民银行认可的境外(wài)电子(zi)交易平台与境内电子交易(yì)平台(tái)的连(lián)接，向境(jìng)内电子交易(yì)平台发(fā)送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价(jià)商达成交易(yì)。

　　五、中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)内清(qīng)算机构和(hé)香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会认可的境(jìng)外清算机构包(bāo)括(kuò)哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人民银行认可(kě)的境内清算机构为银行间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所(suǒ)），香港(gǎng)证监会认可的境外清算机(jī)构为(wèi)香(xiāng)港(gǎng)交易所旗(qí)下香港场外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算(suàn)公司）。

　　六、境外(wài)投资(zī)者开展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投资(zī)者(zhě)需要申请获得(dé)场外结算公司(sī)清算(suàn)会(huì)员资(zī)格或作为清算客户委托场外结算公司(sī)综合清算会(huì)员代理清算，并与场外结算公(gōng)司综合清算会员签订客户(hù)清(qīng)算(suàn)协(xié)议。交易达成后，境内外(wài)清算机构(gòu)对交易进行风控检(jiǎn)查，对于符合集中(zhōng)清算要求的交易及时纳入集中清算(suàn)。境外机构(gòu)通过场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)或其综合(hé)清算会员完成保(bǎo)证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外(wài)清算机(jī)构如(rú)何进行衍生(shēng)品交易的合(hé)约(yuē)替(tì)代(dài)？

　　答(dá)：合约替代是指清算机构(gòu)作(zuò)为中央对手方针对已成(chéng)交的交(jiāo)易充当买方(fāng)的卖方和卖方的买方的一种法律(lǜ)安排，并据此与买(mǎi)方和卖方(fāng)建立两个新合约(yuē)，以(yǐ)清偿买卖双方之间(jiān)的(de)初始债务(wù)。“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”业务中，境外与境(jìng)内参与者达(dá)成的(de)交易在经(jīng)过上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司的集中(zhōng)清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司于当日将交易进行合约替代，进入集中清算，生成(chéng)为三个独立的(de)新合约，分别为境外(wài)参与(yǔ)者与场外(wài)结算公司(sī)、场外结算公司与上海清算所、上海清算所与境(jìng)内参与者之(zhī)间的合约。境外与(yǔ)境内(nèi)参(cān)与者之间将不再存在(zài)合同关系(xì)。对于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算(suàn)的(de)交易(yì)，依照成(chéng)交双方约(yuē)定的处(chù)置方式进行处(chù)置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下的跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景(jǐng)下，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间的跨境(jìng)资金结(jié)算主要通过(guò)人民(mín)币(bì)跨(kuà)境(jìng)支付(fù)系统办(bàn)理。同(tóng)时，场(chǎng)外结算公司可(kě)在境内银行(xíng)开立人民币(bì)基(jī)本存款(kuǎn)账(zhàng)户和人(rén)民币“互换通”结算(suàn)专用(yòng)存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情(qíng)况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范(fàn)围包(bāo)括：“互换通”交(jiāo)易结算资(zī)金、因(yīn)“互换通”交易结(jié)算需(xū)要在(zài)应(yīng)急情况下所融入资金的(de)本息和费(fèi)用以(yǐ)及符合中王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产国人(rén)民银(yín)行(xíng)规定(dìng)的其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方(fāng)案的(de)一部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司将针对双(shuāng)方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳(nà)担保品，该(gāi)资源池(chí)独立于每一中央对手(shǒu)方从各自清算参与者收取和(hé)追缴(jiǎo)的保(bǎo)证(zhèng)金、清算基金之外(wài)，不用(yòng)于(yú)任(rèn)何会员机构的违约(yuē)损失分摊。上海清算所(suǒ)向资(zī)源池缴纳的资(zī)金存放(fàng)在(zài)以(yǐ)场外(wài)结算(suàn)公司名义于境(jìng)外开立的“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户，场外结算公(gōng)司向资源池缴纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义于境内开立的“互换(huàn)通”专用人民币(bì)/外币账户(hù)，相关账(zhàng)户(hù)内资金可豁免跨境(jìng)债权债(zhài)务登记(jì)及额度管(guǎn)理要求。场外结算公(gōng)司(sī)与上(shàng)海(hǎi)清算所每(měi)日(rì)基于双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口计算(suàn)“互(hù)换通”资源池要求，并通过(guò)境内外存管银(yín)行办理(lǐ)人民(mín)币(bì)或外币(bì)资金(jīn)的跨(kuà)境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报责任的机构应当及(jí)时履行(xíng)报(bào)送义务(wù)。上(shàng)海清算所(suǒ)和境内资源池存管银行应(yīng)当向人民币(bì)跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨(kuà)境人(rén)民币收支信(xìn)息；被撤销的交易如(rú)涉(shè)及(jí)双边(biān)结算(suàn)补偿金(jīn)的(de)，相关境内(nèi)结算(suàn)银行应当进行跨境人(rén)民币收支信息报送(sòng)。上(shàng)海清算所、境内投资者等相关主体(tǐ)应当按照规定(dìng)履行国际(jì)收支统计申报义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和(hé)资源池业(yè)务由(yóu)上海清算所集中进(jìn)行国际收支(zhī)统计申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交(jiāo)易或(huò)资金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如(rú)何理(lǐ)解“北向互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为(wèi)确保市(shì)场平稳运行，“北向互(hù)换通”充分考虑(lǜ)境外(wài)投资者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)的情况(kuàng)，初期全市场(chǎng)每日(rì)交易净(jìng)限额(é)为200亿元人(rén)民(mín)币（即全部境外投资(zī)者通过“北(běi)向互(hù)换通”开展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿元人民币（即上(shàng)海清算所与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司之间净头寸(cùn)对(duì)应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民(mín)币）。未来，可(kě)根据市场发展情(qíng)况适时调整额度(dù)，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售(shòu)业务相关规定具体包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目(mù)前(qián)，关于人民币购售业务的(de)相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行关(guān)于明(míng)确跨境人民(mín)币业(yè)务相(xiāng)关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整(zhěng)人民币购售业务管理的通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于(yú)拓宽人民币购售业(yè)务范(fàn)围的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银(yín)行办公厅关于加强境外金融机构进入(rù)银行间外(wài)汇市场(chǎng)开展人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务宏(hóng)观(guān)审慎管理有(yǒu)关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于完善(shàn)人民币购售(shòu)业(yè)务(wù)管理(lǐ)有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完(wán)善人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务(wù)境外(wài)参加(jiā)行和境外清(qīng)算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项的(de)公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算(suàn)行在境内(nèi)银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸时(shí)，沿用现有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参(cān)加(jiā)行的(de)业(yè)务模式(shì)、产品种类和(hé)信息报送等相(xiāng)关安排(pái)。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民(mín)币(bì)购售(shòu)业(yè)务管理规定(dìng)，香港(gǎng)结(jié)算行在境(jìng)内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，应(yīng)当(dāng)确保与其(qí)相关的境外投资者在本机构(gòu)的(de)资金兑(duì)换(huàn)是基(jī)于“北向互换通(tōng)”的真实(shí)合理需求。

　　十(shí)一、如何理(lǐ)解“使用(yòng)外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其(qí)交(jiāo)易到(dào)期或不再继续参与的，原则上应(yīng)当通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为(wèi)方(fāng)便持(chí)有外汇的(de)境外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使用外汇的境(jìng)外投资者可(kě)在香港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算行由此所产生的头(tóu)寸可到境内(nèi)银行间外汇市场平盘。初(chū)期(qī)，境外(wài)投资者可选择一家香港结算行办理业务。香港结算(suàn)行为境(jìng)外投资(zī)者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应(yīng)当(dāng)做(zuò)好真实(shí)性审(shěn)核相关工作，确保所兑(duì)换(huàn)的资金用于“北向互(hù)换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人民币(bì)资(zī)金，可继(jì)续(xù)投资(zī)，如用于非“北向(xiàng)互换通”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易报告有(yǒu)哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融市(shì)场基(jī)础设施(shī)应当(dāng)向中国人民银行认可(kě)的交易报告库报告(gào)“北向互换通”交(jiāo)易相关数据(jù)。中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)是中国人民银行(xíng)认(rèn)可的(de)“北向互换通”数(shù)据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达成(chéng)的“北向互(hù)换通”交易(yì)，境内外投资者无需(xū)另(lìng)行报告。此外，中(zhōng)国人民(mín)银行和相关(guān)监(jiān)管部门可以根据需(xū)要向基(jī)础(chǔ)设施(shī)调取与境外投资者投资活(huó)动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发布相关配套业(yè)务(w王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产ù)细则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交易平台(tái)、境内外清(qīng)算机构将制(zhì)订配套的业务规(guī)则等文件(jiàn)并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据(jù)市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合(hé)各方面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对(duì)等互利的原(yuán)则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产