昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最高限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议(yì)员们(men)在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不(bù)太可(kě)能采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原油价(jià)格(gé)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国(guó)加息阻碍(ài)了(le)油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟(wěi)达(dá)预计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的(de)展望(wàng)表明，英伟达(dá)从全(quán)球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得(dé)的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度复杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机(jī)器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强对(duì)于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固定资产投(tóu)资(zī)等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足(zú)，也(yě)导(dǎo)致与国内经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很(hěn)强的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在(zài)行业利润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向(xiàng)循(xún)环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来(lái)市场对下(xià)游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出(chū)现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或(huò)延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空(kōng)间(jiān)

　　从(cóng)当前钢材(cái)市(shì)场面临的问题来看，方正中期(qī)期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政策(cè)刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的(de)政策时(shí)点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均(jūn)出现下降。夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格(gé)大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区(qū)间有利(lì)于行业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低(dī)，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那么(me)低(dī)价可(kě)能会刺激补库，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹。

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