5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等相(xiāng)关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一(yī)大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计(jì)不构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财(cái)经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里)、监(jiān)管机构等行业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里(zhǔ)要得益于(yú)两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域(yù)加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业(yè)务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解(jiě)释称，非(fēi)金(jīn)融行业的收入(rù)下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为(wèi)，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)中，金证股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份(fèn)及支付(fù)现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在(zài)本次交易中的(de)具体权利义务(wù)以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最终能乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里否(fǒu)实施尚(shàng)存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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