5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间在筹划发行股份及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财(cái)经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨询(xún)合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预(yù)计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字(zì)经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要(yào)得(dé)益于(yú)两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同(tóng)程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意(yì)向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份(fèn)及(jí)支付现金的方式购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关(guān)于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程(c初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间héng)序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xi初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间àn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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