大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài四大灵猴的兵器叫什么名字)，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)内生调整(zhěng)需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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