曾号称“广州第一民(mín)企”，也是(shì)最低调(diào)的“世界(jiè)500强”之(zhī)一的雪松(sōng)控股，早(zǎo)已变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是(shì)为(wèi)雪松系创始人(rén)张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光环的“供应链金融(róng)”业务，如今正式被(bèi)定性(xìng)为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处(chù)，其本人(rén)也被正式采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪(xuě)松发(fā)展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实(shí)际控制人张劲(jìn)取(qǔ)得(dé)联系，无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而(ér)就在5月(yuè)7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸(xī)收公众(zhòng)存款，广东圆方(fāng)投资(zī)有限公(gōng)司（以下(xià)简称“圆方投(tóu)资”）等已被立案查处。公叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》安机关(guān)已对主要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人采取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机关(guān)已依法提(tí)取(qǔ)相关涉案数据，并已委托专业机构进(jìn)行(xíng)独立鉴定(dìng)和司法审(shěn)计，已对涉(shè)案相关资产予以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的(de)背后正是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控股的实际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲一年多之(zhī)前承(chéng)诺(nuò)的理财兑付方案(àn)抱(bào)有一线(xiàn)希望的投资(zī)人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连(lián)跌停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成立的君(jūn)华集(jí)团，是一家主(zhǔ)营(yíng)房(fáng)地(dì)产的企业，总部(bù)位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广东(dōng)省百强企业。张(zhāng)劲的野(yě)心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文(wén)旅等(děng)众(zhòng)多领域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的(de)产业版图，雪松控股应(yīng)运(yùn)而生(shēng)，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲的(de)构想(xiǎng)中，雪松控股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营收(shōu)规模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控(kòng)股致(zhì)力(lì)于成为全球领先的大(dà)宗商品综合性(xìng)产业(yè)集(jí)团，在全球(qiú)范围内积极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术创新突破(pò)，同时围绕(rào)主业布局(jú)开(kāi)展(zhǎn)产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独(dú)一无二的供(gōng)应(yīng)链业务(wù)迅(xùn)速(sù)提(tí)升(shēng)资产规模，营收已经翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在此(cǐ)后(hòu)连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为(wèi)中国最(zuì)具(jù)影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪(xuě)松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收(shōu)账款”为底(dǐ)层资产，假借(jiè)各类金交所、产交所、伪金(jīn)交所通(tōng)道，超过(guò)350只违规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者(zhě)沟通时(shí)公布数据，雪松(sōng)方面对外发行的理(lǐ)财产品存量规模大约在200亿元(yuán)左右，涉及投资(zī)人约8000人。

　　然(rán)而好景不(bù)长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时间(jiān)，雪松信托自(zì)2021年(nián)4月(yuè)开始出现(xiàn)理财产品(pǐn)发生大面(miàn)积逾期。违约之后，雪松控股(gǔ)方面曾陆(lù)续发布多(duō)次口(kǒu)头或书面兑付(fù)方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计(jì)划(huà)显示，此前逾期(qī)产品(pǐn)的兑付自2022年(nián)1月起陆续执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年(nián)6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑(duì)付2021年8月前到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前到期的(de)产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产兑付补充方案，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次(cì)兑付都无法(fǎ)如(rú)约完成，终于点(diǎn)燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松(sōng)控(kòng)股发了(le)一封落款为董事长、实(shí)控人(rén)张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受各种因素(sù)影响，资产处置及回款(kuǎn)计划未能按照预期方案(àn)落实，公司外(wài)部协调资金(jīn)的(de)努力，也未能取得实质性效(xiào)果，致使原本定应于当月(yuè)底完成的兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不一(yī)样的“配方(fāng)”

　　由于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付(fù)而暴(bào)雷(léi)，这(zhè)与(yǔ)近(jìn)年来恒大等(děng)房地产企业(yè)暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻辑大相径(jìng)庭，更加令人无(wú)法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规(guī)模(mó)200亿元、350余只理财产品(pǐn)背(bèi)后，构筑的是一个庞(páng)大的融资(zī)网络(luò)，涉(shè)及企(qǐ)业(yè)数量高达(dá)63家，除了或明(míng)或暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应收(shōu)账款，系(xì)建(jiàn)立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上(shàng)。

　　同时，深(sh叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ēn)交所也向雪松系两家上市公司雪松(sōng)发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实(shí)媒体曝出的数(shù)十家空(kōng)壳公(gōng)司是否为公司(sī)的供(gōng)应商或客户，并说明公司是否参与雪(xuě)松信托产品(pǐn)底层(céng)资(zī)产的应(yīng)收账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这场(chǎng)供应(yīng)链金融的底层资产(chǎn)原(yuán)本就是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易量做大(dà)规模(mó)，继而获取更多融资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前(qián)的2015年，全国范围(wéi)内出现大范(fàn)围股灾(zāi)时，张(zhāng)劲曾(céng)在朋友(yǒu)圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果(guǒ)有(yǒu)炒(chǎo)股做杠杆(gān)爆仓危机(jī)的，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现(xiàn)金支(zhī)持。炒股严重影响(xiǎng)到个人生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司提出(chū)支(zhī)援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人泪目，把(bǎ)这家名声不显的企业名(míng)闻全国，张(zhāng)劲也(yě)被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大(dà)家心目中(zhōng)的(de)“好老板(bǎn)”突然成了(le)“老戏骨”，不仅自身难保(bǎo)，甚至还是利用虚(xū)构的资(zī)产来(lái)套取员(yuán)工钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本(běn)人所做出的承诺(nuò)三(sān)番五次食言，依然有人表示愿意与其(qí)共度难(nán)关(guān)，直到(dào)日前公安机(jī)关(guān)立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资(zī)不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中所披(pī)露的(de)圆方(fāng)投资只是雪松(sōng)系金融业(yè)务的经(jīng)办(bàn)公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者网透露，由于涉案关联(lián)公司过多，不(bù)便逐一列(liè)出，所以用(yòng)“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年(nián)多(duō)，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌非(fēi)法集资(zī)的调查早已在持(chí)续进行，对于张劲及其他多为(wèi)雪松(sōng)系高管(guǎn)的(de)控(kòng)制也(yě)早已开始。

　　从公安(ān)程序上(shàng)来(lái)讲(jiǎng)，通常公告披露(lù)此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑事(shì)强制措施(shī)，意味着基本(běn)案情已(yǐ)调(diào)查清楚(chǔ)，对(duì)于整个雪松系公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此(cǐ)前(qián)公开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联(lián)”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司(sī)工作(zuò)人(rén)员多次通过电话、微(wēi)信(xìn)等方式与公司董事陈(chén)晖联(lián)系，均无法与(yǔ)其本人取得联系，也(yě)无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼任雪松(sōng)控(kòng)股集团、雪(xuě)松实(shí)业(yè)集(jí)团的董事，还在广州雪(xuě)松文化(huà)旅游投资有限公司、广州市雪松(sōng)互(hù)联网(wǎng)小额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司(sī)担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟(wěi)龙，以(yǐ)及曾(céng)在集团内主(zhǔ)管资(zī)金(jīn)的头(tóu)号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前就已经(jīng)被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪(xuě)松系的崩(bēng)塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已(yǐ)经再次(cì)发布退(tuì)市风险提(tí)示。

　　另一家(jiā)A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团新材料公司要约收(shōu)购(gòu)实施完毕，本次要约收购(gòu)系山能新材料作为重整(zhěng)投资人通(tōng)过重整程序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司(sī) 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾(téng)达将易(yì)主山东叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》国资(zī)。

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