今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额(é)又一次(cì)触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦已经多(duō)次(cì)警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球经济(jì)和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险、两党就提高债务(wù)上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些年(nián)似乎频(pín)频上演(yǎn)。那么，引发(fā)这一危机的根本——美(měi)国债(zhài)务(wù)和债务(wù)上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美(měi)国债务(wù)为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需要(yào)先了(le)解美国政府的债务(wù)从何(hé)而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时(shí)期都处于(yú)财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数总统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也(yě)一直随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模(mó)更是(shì)大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还(hái)因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登(dēng)政(zhèng)府(fǔ)推出的(de)大规模基建政策导致财政(zhèng)支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税收(shōu)收入(rù)并没有跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什(shén)政府(fǔ)和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税(shuì)收压(yā)力(lì)更是与(yǔ)日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双重压力(lì)下，美国的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模也(yě)就(jiù)因此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的第一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国(guó)并(bìng)没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于(yú)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额规定，以此(cǐ)来限制政府发(fā)债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二次(cì)世界大战，美(měi)国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限(xiàn)金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务(wù)上限韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗就(jiù)或多(duō)或少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执(zhí)政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任(rèn)期(qī)内更(gèng)是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到(dào)了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数(shù)字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫(yì)情期间，美国国会(huì)暂停了(le)债务(wù)上限，以暂时取消美国政(zhèng)府(fǔ)的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至(zhì)27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大(dà)幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举债的最高(gāo)额度(dù)，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来(lái)说，这(zhè)一(yī)限(xiàn)制(zhì)也同时对其(qí)美国政府的债务信(xìn)用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为手握美元霸权(quán)的(de)超级大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证美元霸权地(dì)位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论(lùn)上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的(de)最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债(zhài)务上限(xiàn)难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频上调的美国债务上限，为什么(me)在现在(zài)会陷(xiàn)入无法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国(guó)政(zhèng)府想要(yào)提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历(lì)史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大(dà)多数时候(hòu)类(lèi)似于(yú)一个“走过(guò)场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不(bù)断(duàn)扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下(xià)美国两党分别(bié)占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂(liè)背景下，这一斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占据众(zhòng)议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施压(yā)，要(yào)求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而(ér)民(mín)主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务(wù)上限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务(wù)上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于(yú)本周三前往日本(běn)参(cān)加G7领导(dǎo)人峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也曾上演(yǎn)过(guò)类似(shì)局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻(jùn)的违约风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在(zài)最(zuì)后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约(yuē)而(ér)仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美国(guó)第二(èr)年的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，财(cái)政支出削减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济(jì)学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这(zhè)些削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从(cóng)大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供真正有价(jià)值的(de)公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们(men)（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国(guó)国会(huì)面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之中(zhōng)。即(jí)便美国两党能够(gòu)重演2011年的(de)戏码，在最后(hòu)关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡(dàng)和长期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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