投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全(quá心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思n)球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的(心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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