近(jìn)期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，该平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超2019年水平(píng)。同时民航局披露，从机票预(yù)订数据看，五一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人次(cì)，或成为史上(shàng)旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的五一假期(qī)。此外(wài)近20部影片定档(dàng)五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费(fèi)需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺(wàng)季来临

　　自去年疫(yì)情防控(kòng)优化调整以(yǐ)来，国内疫后复(fù)苏(sū)趋(qū)势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经(jīng)营数(shù)据，公司(sī)一季度整体(tǐ)入住率(lǜ)同比(bǐ)增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平均实(shí)际营业收入）分别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据(jù)，一季度(dù)民航运输共完(wán)成(chéng)运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一(yī)季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿(sù)火爆(bào)程度远超预期，五一(yī)境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年同(tóng)期9倍以上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队游试点恢复后的首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出境(jìng)机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日起(qǐ)，所有来华人(rén)员可以登(dēng)机(jī)前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前检测(cè)证明。针(zhēn)对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后，入(rù)境客流(liú)量有望进一步(bù)提升，继续(xù)刺(cì)激国(guó)际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民(mín)航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-20三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式21年的民航(háng)旅客量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过民航局当时预计旅客量为(wèi)200万人(rén)次。因此今年(nián)有望将超(chāo)过疫(yì)情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步(bù)放(fàng)开，旅(lǚ)游出(chū)行市(shì)场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望(wàng)接(jiē)棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前结(jié)束(shù)，截至4月28日，已经披露一(yī)季报的上市公司(sī)接近4000家(jiā)。从目前(qián)财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行相关板块(kuài)景(jǐng)气(qì)度(dù)显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净(jìng)利润增速则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后(hòu)旅(lǚ)游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据(jù)来(lái)看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全年(nián)。同(tóng)时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结构性短(duǎn)缺(quē)问题凸显，后续或将(jiāng)逐步好转。叠加(jiā)票价改革(gé)仍在推进，看好后续票(piào)价及客座率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要(yào)节假日(rì)，“五(wǔ)一档”电(diàn)影票房市场(chǎng)也有较高占比。从历史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档期(qī)票房占全年票(piào)房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关(guān)停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不及预(yù)期，而2023年(nián)影院(yuàn)全(quán)面恢复运营，撤档重点影片加码五(wǔ)一档期(qī)，叠加观众报复性消费热情(qíng)，预计今年五(wǔ)一档期将回升至(zhì)2021年水平(píng)，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部影片宣布(bù)进入今(jīn)年“五一”档，数(shù)量上已(yǐ)超(chāo)过历年同档期，重(zhòng)点电影(yǐng)包(bāo)括(kuò)《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视(shì)行业(yè)来(lái)说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会(huì)带来内容生产效率的提升。前(qián)期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本(běn)中角色、场景、道具、特效(xiào)等元(yuán)素转换(huàn)成(chéng)拍摄日程和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直(zhí)接使用虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑(jí)视(shì)频。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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