公募基(jī)金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(z少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的hōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标的(de)最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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