近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其(qí)它个股还(hái)包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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