今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及(jí)法定(dìng)上(shàng)限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在(zài)近(jìn)些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务(wù)和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟是(shì)怎么(me)回事？美国债务(wù)为何不断(duàn)滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要(yào)人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需要先了解美国(guó)政府的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼(bī)近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部(bù)分时(shí)期(qī)都处于财(cái)政赤字(zì)状态，即(jí)政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期内都高于其(qí)财政收入。因此(cǐ)，美国政(zhèng金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)也一直(zhí)随着(zhe)政(zhèng)府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国(guó)债务(wù)规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这(zhè)一方面(miàn)是由(yóu)于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人(rén)口老龄化(huà)导致政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特(tè)朗普政府批(pī)准了减税政(zhèng)策之后，税收压力(lì)更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字(zì)规模(mó)近年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上(shàng)限(xiàn)的出(chū)现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发(fā)债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本(běn)照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战(zhàn)使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反对美国(guó)参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国(guó)国会通(tōng)过《公共(gòng)债务(wù)法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额(é)的限制(zhì)。随后(hòu)，美(měi)国国(guó)会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限就(jiù)或多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国(guó)两(liǎng)党已经提高了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会(huì)提高一次——其(qí)中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统执政期(qī)间(jiān)共提(tí)高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到(dào)了(le)特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停了(le)债务上(shàng)限(xiàn)，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近几届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次提高债务(wù)上限(xiàn)，美国债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足(zú)增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部(bù)借款授权(quán)用(yòng)尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自(zì)我限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对(duì)美国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对其(qí)美(měi)国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因(yīn)为，美国作为(wèi)手(shǒu)握(wò)美元霸(bà)权的超(chāo)级(jí)大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发(fā)行美钞的(de)外(wài)在约束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和日本(běn)是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债务上限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过(guò)去(qù)被(bèi)频频上调的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照(zhào)规(guī)定，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往往需要(yào)美国国(guó)会两院(yuàn)的通(tōng)过(guò)。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并(bìng)不会对(duì)此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美(měi)国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐(zhú)步沦(lún)为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用(yòng)作了(le)与(yǔ)执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的(de)分裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党(dǎng)占据参议院多数(shù)，而(ér)共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利(lì)用债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压(yā)，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美(měi)东时间周(zhōu)二(èr)（5月(yuè)16日）再(zài)度与国(guó)会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前(qián)往日(rì)本参(cān)加G7领金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗导人峰会(huì)，并将(jiāng)在周末(mò)访问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并(bìng)举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美(měi)国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也(yě)曾(céng)面(miàn)临类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)谈(tán)判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支出(chū)。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便(biàn)没(méi)有真正违约而(ér)仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近(jìn)违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并(bìng)直(zhí)接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下(xià)调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二(èr)年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长期来看，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期影响——比如拖累(lèi)美(měi)国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策研究所首(shǒu)席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是(shì)让复苏(sū)持续(xù)的(de)时间远远超(chāo)过了应有的(de)时(shí)间(jiān)……在接下来(lái)的(de)六(liù)七年(nián)里，美(měi)国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品和(hé)服务(wù)，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国(guó)会(huì)面(miàn)临类似(shì)的分裂(liè)局(jú)面，美国经济也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最(zuì)后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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