5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司金(jīn)证股份发(fā)布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华(huá)财经首次(cì)报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财(cái)经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不(bù)会(huì)发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技(jì)全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份(fèn)证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降(jiàng)。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资(zī)产大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业(yè)的(de)增长主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司(sī)在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言(yán)，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最(zuì)终签(qiān)署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确(qu大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企è)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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