财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场姜子牙活了多少岁风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股姜子牙活了多少岁息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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