自(zì)4月下旬(xún)高(gāo)点(diǎn)回(huí)调(diào)接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时间，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个(gè)月全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场(chǎng)对上述(shù)板块投资(zī)价值的认可。经过前期调整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资(zī)金(jīn)配置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一(yī)个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此(cǐ)之(zhī)外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场内资金(jīn)持续流入科(kē)创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的(de)核(hé)心权重(zhòng)行(xíng)业持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源(yuán)于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心(xīn)板块业绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年(nián)盈利和收币值是什么意思，硬币的币值是什么意思入预期增(zēng)速(sù)保持在(zài)较高水平，相比过去明(míng)显改善(shàn)，与此(cǐ)同(tóng)时新能源板块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度的利润(rùn)增速相(xiāng)对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相比其(qí)他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本(běn)面(miàn)。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈(yíng)利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看(kàn)好科(kē)创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯(xīn)片制造设备(bèi)等23个品类追加列(liè)入出口管理的(de)管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在(zài)经过2个月的公告(gào)期(qī)后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘(piāo)红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或(huò)是(shì)芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。其(qí)中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体(tǐ)行(xíng)业走势(shì)，国泰基币值是什么意思，硬币的币值是什么意思金认为，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较于(yú)其他半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链环节，具(jù)备较强(qiáng)的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在(zài)下游(yóu)新兴需求(qiú)诞生时，提升自身(shēn)产能。而(ér)当扩(kuò)产(chǎn)落地(dì)时(shí)，行业进入供过于求周期(qī)，各厂(chǎng)商(shāng)则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供(gōng)给与需(xū)求(qiú)的(de)错配(pèi)使得存(cún)储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来(lái)存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的(de)人工智(zhì)能新兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力以及(jí)存储的爆发性需求(qiú)由产业链(liàn)下游传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价持续(xù)下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际局势以及通(tōng)胀(zhàng)带(dài)来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片产业基(jī)金经理(lǐ)刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需(xū)要看到真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些(xiē)真正的创新落(luò)地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在(zài)二(èr)季度及二季(jì)度(dù)以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科(kē)技(jì)创(chuàng)新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放出来，下(xià)半年硬科技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断，半(bàn)导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加速出清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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