今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一(yī)次触及法定上限，这标(biāo)志着美(měi)国(guó)再度陷入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这(zhè)将对全球经济(jì)和(hé)金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些年(nián)似(shì)乎频频上演。那么，引发这一(yī)危机的根本(běn)——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回(huí)事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人(rén)为(wèi)地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上(shàng)限，我们(men)需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国(guó)政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大(dà)部分时期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出(chū)在多数总统任(rèn)期内都高于(yú)其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字(zì)的规模而增长。

　　美(měi)国政府债(zhài)务在近年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这一(yī)方面是由于新冠(guān)疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得(dé)美(měi)国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支出不(bù)断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致(zhì)财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税政策(cè)之后，税收压力王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债(zhài)务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗何(hé)会有上限？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明确(què)的(de)“债务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分(fēn)美国议(yì)员(yuán)提出(chū)的反对（也(yě)有一些(xiē)议员是为了(le)反对美国参战），美(měi)国(guó)国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦(bāng)债务(wù)进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计(jì)美国将加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会(huì)提高一(yī)次——其中共和(hé)党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数(shù)字(zì)提高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美国(guó)政(zhèng)府的支出(chū)限制，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债(zhài)务上(shàng)限已经提(tí)高至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务(wù)上限115亿(yì)美元，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上(shàng)限”是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会调高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，否则白宫无权继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自(zì)我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉(diào)债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从(cóng)理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对(duì)其美国政府(fǔ)的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大(dà)国，本身(shēn)并不(bù)受到发(fā)行美钞(chāo)的外在(zài)约束(shù)。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人(rén)权益也会(huì)遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维(wéi)持(chí)美国(guó)政府的偿付(fù)信(xìn)用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去(qù)被(bèi)频(pín)频(pín)上调的美(měi)国债务(wù)上限，为什(shén)么在(zài)现在会陷入无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要提高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院的通过。在此前(qián)的历(lì)史中，提(tí)高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝(jué)大多数时(shí)候类(lèi)似于一个(gè)“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不(bù)断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其(qí)是在当(dāng)下(xià)美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正(zhèng)试图(tú)利用债务上限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债务上限。而(ér)民(mín)主党人(rén)坚持不愿让(ràng)步，认(rèn)为应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们(men)在周(zhōu)二(èr)仍无法取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈(tán)判的(de)时间将所(suǒ)剩无(wú)几(jǐ) 。<王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗/p>

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一(yī)场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼(bī)近违(wéi)约(yuē)，这一(yī)紧张局(jú)势也引发了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接(jiē)导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时(shí)两党(dǎng)谈判中(zhōng)的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削减意味着(zhe)美国多(duō)年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库经济政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施(shī)时，我们(men)仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持(chí)续(xù)的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美(měi)国(guó)国会(huì)面临类似(shì)的(de)分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国(guó)两(liǎng)党能够(gòu)重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害(hài)，恐怕也将再(zài)次(cì)重演。

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