近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽(zhì)头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案(àn)件一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽立案调(diào)查，开展自(zì)律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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