今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽早采取行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提(tí)高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要人为地(dì)给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上限(xiàn)，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的债务从(cóng)何(hé)而来，以及其为何频(pín)频(pín)逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝(jué)大部分时期都处(chù)于财(cái)政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内都(dōu)高于其(qí)财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯(guàn)例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的规模而(ér)增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉(lā)克战争使得美国政府背负(fù)了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推出的大(dà)规模基建政策导致财政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消(xiāo)彼长的(de)双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务上(shàng)限的出(chū)现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一(yī)次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国(guó)并没(méi)有明确的(de)“债(zhài)务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国(guó)国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于(yú)一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模越(yuè)来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国(guó)国会(huì)便通过《第(dì)二自(zì)由债券法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的限(xiàn)制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上(shàng)限就或(huò)多或少(shǎo)地成为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次(cì)债务(wù)上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会(huì)提高一次(cì)——其中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美国最新债务(wù)上(shàng)限(xiàn)为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂(zàn)停(tíng)了债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国(guó)政府(fǔ)的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次(cì)提高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)债(zhài)务上限已(yǐ)经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会为联邦政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的(de)举债的最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美国政府造成(chéng)限(xiàn)制(zhì)，使其不(bù)能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那(nà)么(me)其(qí)债(zhài)权信用将受到损害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举措，才能维持美国政府(fǔ)的(de)偿付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话(huà)来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债权人的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国(guó)债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在(zài)会(huì)陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上限，往(wǎng)往需要(yào)美国国会(huì)两院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对(duì)此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美(měi)国党(dǎng)派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)逐步沦(lún)为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在(zài)当下(xià)美(měi)国两党(dǎng)分(fēn)别占据(jù)两(liǎng)院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而(ér)共和党(dǎng)占据(jù)众议院多(duō)数。拜(bài)登要想提高债务上(shàng)限，就需要(yào)和国会(huì)共和(hé)党(dǎng)人达成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先(xiān)同意削减开(kāi)支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为应无(wú)条件(jiàn)提高(gāo)债(zhài)务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高(gāo)美国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破性进展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务(wù)违(wéi)约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已(yǐ)经计划于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上(shàng)演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便(biàn)没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次(cì)下调美(měi)国的主权(quán)信(xìn)用评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿(yì)美元，并在之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些(xiē)成(chéng)本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也只是短期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧(jǐn)缩(suō)，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的(de)长期影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回(huí)顾2011年债(zhài)务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持续的(de)时间远远超(chāo)过(guò)了(le)应(yīng)有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有价值的公共产(chǎn)品和服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于(yú)类似(shì)的衰(shuāi)退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和(hé)长期(qī)经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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