为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董事(shì)长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚(fá)决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利(lì)一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋用(yòng)控制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合(hé)谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自(zì)筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东(dōng)名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的(de)代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的(de)上(shàng)下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议(yì)、谋(móu)划操(cāo)盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为(wèi)后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人(rén)所提(tí)相关理由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何(hé)德平(píng)作(zuò)为上市公司(sī)实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

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