近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定(方阵是什么意思dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的方阵是什么意思“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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