今年以(yǐ)来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资本市(shì)场(chǎng)都在积极(jí)拥抱这(zhè)新一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品(pǐn)。从(cóng)其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该(gāi)产(chǎn)品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大(dà)重仓持股(gǔ)股票分(fēn)别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易(yì)方达标普信(xìn)息科(kē)技A人(rén)民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元(yuán)现汇(huì)等逾(yú)20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些(xiē)产品一部分前十(shí)大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高的(de)多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以(yǐ)纳(nà)斯(sī)达克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到(dào)有很多(duō)和(hé)AI概(gài)念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳(nà)斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能(néng)的全球投(tóu)资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季(jì)度营收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热(rè)，持(chí)续推动了中美市场(chǎng)相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还是受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊(náng)括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)等多只(zhǐ)大型(xíng)科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而(ér)到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美(měi)股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同(tóng)时(shí)受到有利(lì)因(yīn)素(sù)以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确定(dìng)担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的(de)紧张(zhāng)局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的(de)偿债能力(lì)，投资人多半认为美(měi)债几近(jìn)零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一(yī)季度净(jìng)利润均出现(xiàn)不(bù)同程度的下滑(huá)，除微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四家巨头业(yè)绩均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风(fēng)、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强(qiáng)等问(wèn)题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识(shí)到当前宏(hóng)观(guān)压力，积极(jí)通(tōng)过(guò)削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增效的(de)方(fāng)式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周(zhōu)期(qī)的(de)最强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年(nián)初(chū)发布C当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍hatGPT应用后，生成式(shì)人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪(làng)潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链(liàn)也迅速成为全(quán)球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到(dào)质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认(rèn)为，目前美股科(kē)技(jì)股(gǔ)汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能(néng)否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技(jì)板块代(dài)表人类未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看(kàn)好这个板(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍bǎn)块(kuài)长期(qī)增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科(kē)技公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技的发展，美(měi)股科(kē)技板块还是(shì)具有(yǒu)很好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价(jià)值。投资者(zhě)可以考虑长期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包括货币(bì)政策的(de)走向、银行危机(jī)的后续等(děng)。投(tóu)资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可(kě)能的做(zuò)多资产(chǎn)的(de)配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为(wèi)，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制(zhì)药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机(jī)会，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受(shòu)能力，可(kě)以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式(shì)。”

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