券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低(dī)的基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发(fā)。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简单(dān)算数(shù)平均计(jì)算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季(jì)报(bào)的(de)优秀(xiù)表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成(chéng)的头(tóu)部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一(yī)定成(chéng)绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增(zēng)一倍(bèi)以上

　　一(yī)季度(dù)营(yíng)收规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速(sù)为负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的(de)低(dī)基(jī)数有关(guān)，其今年一季(jì)度营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(quàn)（肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入(rù)营收排名前十(shí)，其一季(jì)度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出(chū)前(qián)十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行业(yè)业(yè)绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资(zī)产(chǎn)规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠(gāng)杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业(yè)绩(jì)核(hé)心(xīn)因素，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再(zài)融资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预期将在(zài)一(yī)季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注(zhù)差异化监管的措施落(luò)地，或将打开(kāi)头部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是(shì)受到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年内实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)的改善。

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