吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法　“一带一(yī)路”对(duì)冲欧美拖累(lèi)无疑是2023年出口最(zuì)大的看点。即(jí)使考虑去年的低基(jī)数，4月的出口(kǒu)增速(sù)也(yě)不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路”国家(jiā)成为主角，欧美发达经济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一带一路”国家(jiā)在中国出口的份额约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年“一带一路”出口增速保持在6％以上(shàng)，那么在增量(liàng)上就可能对冲美欧日出(chū)口的(de)下滑，使得(dé)全年2023年全(quán)年(nián)的出口增速转(zhuǎn)正(zhèng)。

　　从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)，3、4月份的数据再次(cì)验证，当前观(guān)察的中(zhōng)国(guó)的(de)出口“不看港(gǎng)口(kǒu)，不(bù)看(kàn)韩、越(yuè)”。港口数据和韩国(guó)、越南出口通胀作为传统观察(chá)中国出口增速的重要指标，但随(suí)着中国出口结构向“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家(jiā)转移，其(qí)对中国(guó)出口的(de)指示作用逐渐下降。一方面，由(yóu)于多(duō)数“一带(dài)一路”国家偏(piān)向内(nèi)陆，汽车、火车等陆路运输占比和增速快速上升，导致港口数据与实(shí)际出口增速持(chí)续偏离，另一方面(miàn)，以往(wǎng)韩国、越南(nán)出口增速(sù)与中(zhōng)国出口(kǒu)基本保持(chí)统一趋势，但由于产品结(jié)构差异，2023年以来两(liǎng)者(zhě)产生较大背离。出口结构性(xìng)变化背景下，传统观察框(kuāng)架适用性减弱，信(xìn)息的噪音和预期(qī)的波(bō)动可(kě)能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝(lán)图(tú)的突破口仍在(zài)于(yú)“一(yī)带(dài)一路”国家。除(chú)低基数影(yǐng)响之(zhī)外(wài)，4月对俄出(chū)口的(de)高增反映“一带(dài)一路”贸易持续活跃，沿(yán)路经济(jì)带仍是我国(guó)稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对(duì)东盟出口增速(sù)暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年初(chū)以来(lái)“俄+东盟升、欧美降(jiàng)”的趋势加速，日韩(hán)份额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月(yuè)出口(kǒu)结构继续延续“扬(yáng)长避短(duǎn)”的属性。中国4月汽(qì)车(chē)及(jí)机电出口金(jīn)额(é)维持强势，增速(sù)较3月进一步加(jiā)快(kuài)部分源于去年低(dī)基(jī)数(shù)原因，不过对(duì)同比的(de)拉动仍明显好于韩(hán)国，半导体出口跌幅则相较韩国更(gèng)加“温和”。从(cóng)散点图看，量价(jià)齐升的汽车出口反映海外车(chē)市较高(gāo)景(jǐng)气(qì)度与产业(yè)链韧性仍可在一段时间内支(zhī)撑出口，而受全球半导体周期(qī)影响(xiǎng)，集成电路4月(yuè)出口量(liàng)与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最大的变数：“一带一路”的空间有(yǒu)多大？站在2022年年底(dǐ)，市场大多(duō)聚焦欧美经济衰(shuāi)退的拖累，而聚光灯(dēng)之外(wài)“一(yī)带一(yī)路”却(què)在稳定外贸上发(fā)挥了越来越重要的(de)作(zuò)用，那么如何去评估这一空(kōng)间有多大(dà)？

　　一带一(yī)路(lù)出口背后存(cún)量(liàng)博弈。在(zài)全球经济和贸易放缓的背景下，我国出(chū)口的韧性可能(néng)主要来自(zì)于存量的竞争(zhēng)——我们认为(wèi)很有可能是抢占欧美日(rì)韩(hán)在这些(xiē)国家的(de)进口份额，2018年(nián)至2022年，中国在一(yī)带一路沿线10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同(tóng)期欧美(měi)日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中国出(chū)口1个百分(fēn)点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国(guó)出(chū)口规模最大的10个国家（约占(zhàn)中国对“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)总出口(kǒu)的70％，以下(xià)简称10国(guó)）。选(xuǎn)取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景(jǐng)来对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐观三种情形下的进口增速(sù)情况，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩的年均下跌份额(é)，假设2023年10国对美(měi)欧日韩减少的进口份额中约60％被中(zhōng)国取(qǔ)代。

　　结果(guǒ)显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动(dòng)中国出口增(zēng)速约(yuē)0.97％，此(cǐ)外(wài)根据占(zhàn)比（10国(guó)占65国的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线(xiàn)65国拉(lā)动我国出(chū)口增速约1.39％。

　　在全(quán)球放缓的背景下，1个百分点并不少(shǎo)，我(wǒ)国(guó)全年出(chū)口增速可能(néng)略高(gāo)于0％。对欧美日等发达经济(jì)体(tǐ)出口(kǒu)增速预测，思路为在中国加(jiā)入世(shì)界(jiè)贸易组织(zhī)后、历次全(quán)球(qiú)经济陷入衰(shuāi)退(tuì)或(huò)是经济增速(sù)大幅下行(xíng)（downturn）的(de)时间段(duàn)中，选出具有参考意(yì)义的三(sān)年(nián)，分(fēn)别作为中性、乐观和悲观(guān)情景作为参(cān)考。我们对于2023年的(de)基(jī)准假设为美欧(ōu)有(yǒu)可能(néng)在下半年陷入温和(hé)衰(shuāi)退，我们选择2009（全(quán)球金融危机）、2016（美(měi)国紧缩后的(de)全球(qiú)经济放(fàng)缓）、2001（科(kē)网(wǎng)泡沫破(pò)裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观、中性和乐观情景。根据预(yù)测，中性(xìng)假设(shè)下，2023年欧美(měi)日韩拖累我国出口增(zēng)速约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设对其余(yú)国(guó)家（在我(wǒ)国出口(kǒu)中约(yuē)占26％）出(chū)口增速预测按(àn)照IMF对2023年世界(jiè)商(shāng)品(pǐn)贸易数量增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素，使用IMF对我国2023年GDP平减指数同比预测（0.96％），计算得出其(qí)余国家拉动我国出口增速约(yuē)0.64个百分点(diǎn)。因此(cǐ)，中性假设(shè)下2023年我国出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存在低估(gū)的(de)风险，主要(yào)来自于两个方(fāng)面：数据口(kǒu)径差异和欧美经济体的“韧性”。数(shù)吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法据方(fāng)面，各国自(zì)中国进口的数据和中国向各国出口的数(shù)据存在差异（无(wú)论是绝对(duì)量(liàng)还是增(zēng)速），有时这一(yī)差异还较大，一般而(ér)言中(zhōng)国出口(kǒu)端(duān)的增速会更高，这意味着我们基于“一带(dài)一路”国家进口数据的测(cè)算是低估的；外(wài)需方面，欧美经济陷入衰退的时点存(cún)在(zài)较大的不(bù)确定性，可(kě)能在今年下(xià)半年、也(yě)可能在明(míng)年，若后者(zhě)出(chū)现，那么(me)2023年发达经(jīng)济体对(duì)于中国出口的拖累可能没有那(nà)么大(dà)。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他(tā)新兴经济体经济增长(zhǎng)不及预期(qī)，对外需(xū)拉动不足。疫情二次(cì)冲击风险对出口造(zào)成拖累。欧(ōu)美经(jīng)济韧性超预期，对(duì)于中国出口的拖累(lèi)不(bù)足。

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