5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停(tíng)牌时间不超过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财(cái)经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴(xīng)产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完(wán)成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联(lián)网公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)证券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资(zī)管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的(de)大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及171物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖68.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文(wén)华(huá)财经，但文华财经的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实(shí)施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的优质资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如(rú)交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能(néng)否实(shí)施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证(zhèng)股份股(gǔ)价(jià)步入(rù)上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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