金融界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出(chū)手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国(guó)可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没(méi)有完全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

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